როგორ გამოვთვალოთ კაპიტალის ანაზღაურება (ROE)

კაპიტალის დაბრუნება (ROE) არის ერთერთი ფინანსური კოეფიციენტი, რომელსაც იყენებენ საფონდო ინვესტორები აქციების ანალიზისას. ეს მიუთითებს იმაზე, თუ რამდენად ეფექტურია მენეჯმენტის გუნდი ფულის მოგების გამომუშავებაში, რომლის აქციონერებმა ინვესტიცია მოახდინეს. რაც უფრო მაღალია ROE, მით უფრო მეტი მოგება მიიღებს კომპანიას ინვესტირებული კონკრეტული თანხისგან და ეს ასახავს მის ფინანსურ ჯანმრთელობას.

კაპიტალის დაბრუნების გაანგარიშება

კაპიტალის დაბრუნების გაანგარიშება
გამოთვალეთ აქციონერთა კაპიტალი (SE). ჩამოიჭრეთ მთლიანი ვალდებულებები (TL) მთლიანი აქტივებიდან (TA). (SE = TA-TL). ამ ინფორმაციის ნახვა შეგიძლიათ იხილოთ კომპანიის ვებგვერდზე კომპანიის წლიური ან კვარტალური ანგარიშის ბალანსზე.
  • მაგალითად, $ 75,000 (აქტივები) - $ 50,000 (ვალდებულებები) = $ 25,000. თქვენ დაგჭირდებათ ეს რიცხვი აქციონერთა საშუალო კაპიტალის გამოსათვლელად.
კაპიტალის დაბრუნების გაანგარიშება
გამოთვალეთ აქციონერთა საშუალო კაპიტალი (SEavg). გამოთვალეთ და შემდეგ დაამატეთ აქციონერთა კაპიტალის ფიგურები კომპანიის კომპანიის დასაწყისიდან (SE1) და ბოლოს (SE2) (იხ. ნაბიჯი 1) და გაყავით ეს რიცხვი 2. მიხედვით. SEavg = (SE1 + SE2) / 2). ეს საშუალებას აძლევს ინვესტორს შეაფასოს მომგებიანობის ცვლილება ერთი წლის განმავლობაში. [1]
  • მაგალითად, გამოთვალეთ აქციონერთა კაპიტალი 2014 წლის 31 დეკემბერს კომპანიის ქონებრივი ვალდებულებების გამოკლებით. შემდეგ იგივე გააკეთეთ აქტივებისა და ვალდებულებების ნომრებზე, 2013 წლის 31 დეკემბერს. დაყავით ეს რიცხვი 2. როგორც მაგალითად, $ 75,000 (აქტივები) - 25,000 აშშ დოლარი (ვალდებულებები) = 50,000 აშშ დოლარი 2014 წლის 31 დეკემბრისთვის. (აქტივები) - $ 50,000 (ვალდებულებები) = $ 75,000. $ 50,000 + $ 75,000 = $ 125,000 / 2 = 62,500 $ აქციონერების საშუალო კაპიტალი. თქვენ დაგჭირდებათ ეს რიცხვი ROE- ს გამოსათვლელად.
  • თქვენ შეგიძლიათ აირჩიოთ ნებისმიერი თარიღი წლის დასაწყისისთვის, შემდეგ კი შეადარეთ რიცხვები ერთი წლის განმავლობაში, ვიდრე ეს თარიღი.
კაპიტალის დაბრუნების გაანგარიშება
იპოვნეთ წმინდა მოგება (NP). ეს ჩამოთვლილია კომპანიის წლიურ ანგარიშში, რომელიც მოცემულია კომპანიის ვებგვერდზე მიღებული შემოსავლის შესახებ. ეს არის სხვაობა შემოსავალსა და ხარჯებს შორის. შეგიძლიათ გამოიყენოთ უარყოფითი რიცხვი, თუ არ იყო მოგება.
კაპიტალის დაბრუნების გაანგარიშება
გამოთვალეთ კაპიტალი დაუბრუნეთ კაპიტალს (ROE). გაყოფა წმინდა მოგება აქციონერთა საშუალო კაპიტალის მიხედვით. ROE = NP / SEavg.
  • მაგალითად, გაყავით 100,000 აშშ დოლარი წმინდა მოგება აქციონერთა საშუალო კაპიტალის მიხედვით $ 62,500 = 1.6 ან 160% ROE. ეს ნიშნავს, რომ კომპანიამ მიიღო 160% -იანი მოგება აქციონერების მიერ ინვესტიცირებულ ყველა დოლარზე.
  • კომპანია, რომელსაც აქვს ROE მინიმუმ 15%, გამონაკლისია.
  • მოერიდეთ კომპანიებს, რომლებსაც აქვთ ROE 5% ან ნაკლები.

კაპიტალის შესახებ ინფორმაციის დაბრუნების გამოყენებით

კაპიტალის შესახებ ინფორმაციის დაბრუნების გამოყენებით
შეადარეთ ROE ბოლო 5-10 წლის განმავლობაში. ეს უკეთეს წარმოდგენას მოგცემთ კომპანიის ისტორიული ზრდის შესახებ. ეს არ იძლევა იმის გარანტიას, რომ კომპანია კვლავ განაგრძობს ზრდას ამ ტემპით. [2]
  • თქვენ შეიძლება პერიოდის განმავლობაში ვარდნა და ვარდნა შეექმნათ კომპანიის მხრიდან სესხის აღებისგან უფრო მეტი დავალიანების გამო. ფირმებს არ შეუძლიათ თავიანთი ROE ზრდა სახსრების სესხის აღების ან მეტი აქციების გაყიდვის გარეშე. ვალის დაფარვა ამცირებს წმინდა შემოსავალს. აქციების გაყიდვა ამცირებს მოგებას თითო აქციაზე. [3] X კვლევის წყარო
  • მაღალი ზრდის თვისებები უფრო მაღალი ROE აქვს, რადგან მათ შეუძლიათ დამატებითი შემოსავლის გამომუშავება გარე დაფინანსების საჭიროების გარეშე.
  • შეადარეთ ROE ნომერი იმავე ინდუსტრიის მსგავსი ზომის კომპანიებს. ROE შეიძლება გამოიყურებოდეს დაბალი, მაგრამ შეიძლება იყოს შესაფერისი ამ ტიპის ინდუსტრიისთვის დაბალი მოგების ზღვარი.
კაპიტალის შესახებ ინფორმაციის დაბრუნების გამოყენებით
განვიხილოთ ინვესტიცია კომპანიებში, რომელსაც დაბალი ROE აქვს (15% ქვემოთ). მათ შეიძლება ერთჯერადად დაეკისრათ გადასახადი სამსახურიდან გათავისუფლების გამო, რამაც გამოიწვია უარყოფითი წმინდა შემოსავლის ნომერი და, შესაბამისად, დაბალი ROE. ამიტომ, მხოლოდ წმინდა შემოსავლისა და ROE- სთვის, როგორც მომგებიანობის ზომას ნახვა, შეიძლება შეცდომაში შეიყვანოთ. დაბალი ROE კომპანიებისთვის, შეაფასონ მომგებიანობის სხვა ზომები, მაგალითად, ფულადი სახსრების უფასო ნაკადის (ნაპოვნი კომპანიის წლიურ ანგარიშზე), სანამ გადაწყვეტთ კომპანიაში ინვესტიციის ჩაბარებას. [4]
  • მაგალითად, ABC კომპანიის წმინდა მოგება შეიძლება შემცირდეს კონკრეტულ წელს დათხოვნის ხარჯების გაზრდის, ახალი აღჭურვილობის შეძენის ან შტაბის გადაადგილების გამო. ეს არ ნიშნავს, რომ მომავალში მომგებიანი იქნება, რადგან ეს ერთჯერადი გადასახადია.
კაპიტალის შესახებ ინფორმაციის დაბრუნების გამოყენებით
შეადარეთ ROE აქტივებზე დასაბრუნებლად (ROA). აქტივების დაბრუნება არის რამდენი მოგება მიიღებს კომპანიას თითოეული დოლარის აქტივში, რომელიც მას ფლობს. აქტივები მოიცავს ბანკში არსებულ ფულადი სახსრებს, მისაღები ანგარიშებს, მიწასა და ქონებას, აღჭურვილობას, ინვენტარს და ავეჯს. ROA იანგარიშება წლიური წმინდა შემოსავლის (შემოსავლის შესახებ) მიხედვით მთლიანი აქტივებით (ნაპოვნი ბალანსზე). რაც უფრო მცირეა ROA, მით უფრო მომგებიანია კომპანია. კომპანიას შეიძლება ჰქონდეს დიდი განსხვავება მის ROE- სა და ROA- ს შორის, და სხვაობასთან დაკავშირებული აქვს დავალიანება. [5]
  • აქტივები = ვალდებულებები + კაპიტალი. ამრიგად, კომპანიისთვის, რომელსაც არ აქვს დავალიანება, მისი აქტივები და აქციონერების კაპიტალი თანაბარი იქნება. ასევე, ROE და ROA თანაბარი იქნება.
  • მაგრამ თუ კომპანია იღებს ახალ სესხს, აქტივების ზრდა (ფულადი სახსრების შემოდინების გამო) და კაპიტალის შემცირება ხდება (რადგან კაპიტალი = აქტივები - ვალდებულებები).
  • როდესაც კაპიტალი მცირდება, ROE იზრდება.
  • როდესაც აქტივები იზრდება, ROA მცირდება.

კომპანიის ჯანმრთელობის შეფასება

კომპანიის ჯანმრთელობის შეფასება
გამოიკვლიეთ აღებული ვალის ოდენობა. თუ კომპანია დიდი სესხის აღებას ასრულებს, მისი ROE შეიძლება იყოს ხელოვნურად მაღალი. ეს იმიტომ ხდება, რომ ვალი ამცირებს კაპიტალს (კაპიტალი = აქტივები - ვალდებულებები), ზრდის ROE– ს. ამასთან, აქტივები იზრდება სესხიდან ფულადი სახსრების შემოდინების გამო. ამრიგად, ROA დაბალი იქნება, რადგან თქვენ მთლიან აქტივებად ყოფს წმინდა შემოსავალს. [6]
კომპანიის ჯანმრთელობის შეფასება
გამოთვალეთ ფასების მოგების კოეფიციენტი (P / E თანაფარდობა). ეს არის კომპანიის ამჟამინდელი ფასი ფასი, მისი წილის ერთ წონასთან შედარებით. გაყავით საბაზრო ღირებულება თითო წილზე (აქციების მიმდინარე ფასი) თითო წილის მიხედვით, როგორც ეს მოცემულია კომპანიის ვებსაიტზე. [7]
  • მაგალითად, $ 25 მიმდინარე აქციების ფასი) / $ 5 (მოგება თითო წილი) = 5 P / E თანაფარდობა.
  • მაღალი P / E თანაფარდობა იმაზე მიუთითებს, რომ ინვესტორები მომავალში უფრო მეტ შემოსავალს ზრდიან. დაბალი P / E ვარაუდობს, რომ კომპანია ამჟამად შეიძლება შეაფასოს, ან რომ იგი კარგად აკეთებს წარსულ ტენდენციებთან შედარებით. [8] X კვლევის წყარო საშუალო ბაზრის P / E თანაფარდობა მე -19 საუკუნის ბოლო პერიოდში დაახლოებით 16.6 იყო. [9] X კვლევის წყარო
კომპანიის ჯანმრთელობის შეფასება
შეადარეთ მოგება თითო წილი. კომპანიამ უნდა აჩვენოს შემოსავლის მუდმივი ზრდა გაყიდვების შედეგად 5-10 წლის განმავლობაში. მოგება არის შემოსავლის ოდენობა, რომელსაც კომპანია ინახავს ყველა მისი ხარჯვის გადახდის შემდეგ. [10]
როგორ შემიძლია კომენტარი გავაკეთო 27% -ის დაბრუნებაზე?
შეგიძლიათ შეადაროთ იგი სხვა ცნობილ ანაზღაურებას. აშშ – ში ცნობილია საფონდო ინდექსი, რომელიც შედარებისთვის არის გამოყენებული S&P 500.
შემიძლია გამოვთვალო ROE იმ კომპანიისთვის, რომელიც არ არის ჩამოთვლილი?
Დიახ, შეგიძლია.
როგორ გამოვთვალო დავალიანება კაპიტალში?
punctul.com © 2020